Evaluación financiera y de financiamiento de un proyecto de expansión enfocado en la inversión de maquinaria

Abstract

Comercializadora de Perfiles y Lámina S.A. de C.V. es una empresa con ochos años de operación que se dedica a la fabricación de perfiles ligeros para la construcción . La construcción estructural es un sector relativamente nuevo en México, para el que se tiene miras de expansión muy fuertes en el país. Debido al gran crecimiento del sector, la empresa tiene la necesidad de buscar ser eficiente y cada vez más competitiva . La presente investigación tuvo como objetivo determinar la viabilidad de la compra de nueva maquinaria para eficientizar el proceso de producción y considerar alternativas viables para su financiamiento . El análisis económico consistió en la investigación de los factores internos y externos que afectan a la empresa. El análisis interno se basó en el estudio de los clientes, proveedores, competidores , productos sustitutos y productos complementarios de la organización. El análisis externo se asentó en los datos sobre la industria del acero y de la construcción para conocer cada uno de estos mercados. El análisis financiero consistió en la realización de proyecciones futuras de la operación de la empresa bajo el supuesto del status quo y bajo el supuesto de la adquisición de la maquinaria nueva. Los supuestos fueron realizados bajo ciertos criterios y limitaciones estudiadas en el análisis económico y bajo la operación de la misma empresa, que incluyen la capacidad instalada, la apertura de nuevos centros de distribución, los nuevos costos y gastos generados, políticas en el ciclo de conversión de efectivo y nuevas inversiones realizadas. Posteriormente se evaluaron los incrementos entre la status quo y maquinaria nueva para conocer los resultados de la evaluación del proyecto de expansión, aplicando las técnicas de evaluación de presupuesto de capital. El proyecto resultó ser viable bajo los criterios y limitaciones mencionadas en su escenario base , que consecuentemente se sensibilizan ciertas variables como la ventas, capacidad instalada, tiempo efectivo de elaboración y los posibles incrementos en los costos de venta y gastos de operación. Dentro del análisis de las fuentes de financiamiento se buscó la mejor opción para hacer frente a la inversión. Se analizaron cuatro fuentes de financiamiento en donde se evaluaron aspectos cualitativos y cuantitativos: capital propio, arrendadoras financieras, créditos bancarios y equipamiento Eximbank. El crédito bancario a cuatro años ofrecido por Banamex fue la mejor opción para este proyecto, ya que resultó tener el mejor Valor Presente Neto de todas las opciones analizadas. Finalmente se concluyó en una propuesta para el cliente donde se especificaron los criterios en los que se deben de basar para considerar el proyecto de expansión como viable o no y en los factores financieros que se deben de tomar en cuenta para determinar cuándo una opción es o no es una buena fuente de financiamiento.