Log InLicenciatura en Finanzas Internacionales
Permanent URI for this collectionhttps://repositorio.udem.edu.mx/handle/61000/34
Browse
Browsing Licenciatura en Finanzas Internacionales by Title
Now showing 1 - 20 of 32
- Results Per Page
- Sort Options
Item Análisis comparativo de financiamiento por medio de FIBRAS, capitales y deuda para Grupo Impulsa S.A. de C.V.(San Pedro Garza García: UDEM, 2007) Gutiérrez García, Alma Cristina; Elizondo Martínez, Mónica Patricia; Alcalde Gerardo, Ana Yavé; Garza Terán, Abraham Enrique; Garza Sepúlveda, Raúl Gerardo"El presente proyecto muestra un análisis realizado para una empresa inmobiliaria con el objetivo de determinar la mejor opción de financiamiento para recabar un monto de $250 millones de pesos. La empresa a la cual nos referimos es Grupo Propulsa S.A. de C.V. líder en el sector de clubes deportivos, que a través de su subsidiaria Grupo Impulsa S.A. de C.V. necesita dicho financiamiento para la compra de terrenos y/o edificación de nuevos clubes deportivos, siendo el resto para la remodelación de instalaciones existentes y una pequeña proporción para saldar pasivos bancarios. La comparación de los diferentes medios de financiamiento se realiza entre capital, deuda y FIBRAS. El énfasis en nuestro proyecto es en este último por ser un instrumento novedoso en México. El FIBRA existe actualmente en otros países como Estados Unidos, Japón y Australia donde ha tenido un rotundo éxito, sin embargo, en México no se había intentado utilizar este instrumento, hasta que Grupo Impulsa S.A. de C.V. desarrolló un proyecto de FIBRA para financiarse. Es por esto, que analizamos las tres alternativas de financiamiento con esta subsidiaria en especial , por ser la única que ha realizado un Prospecto de Colocación de un FIBRA en el país. Para la selección de la mejor alternativa de financiamiento para dicha empresa, realizamos un análisis de costos de cada alternativa de financiamiento que incluye el procedimiento de listado, emisión y colocación en la Bolsa Mexicana de Valores , así como el costo de realizar dichas actividades ya sea en el mercado de capitales , de deuda o de un FIBRA Por último, obtuvimos que lo más conveniente para la empresa es financiarse por medio de - deuda, ya que es una empresa con capacidad de pago, el costo por intermediación es menor y además no se compromete a largo plazo obteniendo el monto requerido a un menor costo. "Item Análisis comparativo de modelos de cálculo de volatilidad bajo un entorno de crisis financiera(San Pedro Garza García: UDEM, 2010) Cantú González, Alberto Rogelio; Corona Chavarría, Diana Carolina; Tamez villareal, Elsa Patricia; Hernández García, José Mario; Salazar Garza, Ricardo"Bajo un contexto de crisis financiera , los modelos que calculan la volatilidad tienden a fallar por lo que los inversionistas se ven en la necesidad de encontrar un modelo que se ajuste a sus requerimientos y que los proteja ante una situación de esta magnitud. En este proyecto se muestran los resultados obtenidos por medio de tres modelos de cálculo de volatilidades, aplicado a una cartera de acciones seleccionadas del IPyC, todo esto con el fin de obtener el modelo óptimo para la estimación de la volatilidad en un entorno de inestabilidad financiera. El propósito fundamental de este proyecto es mostrar cuál de los tres modelos seleccionados posee un mejor ajuste en la estimación de la volatilidad , tanto en épocas de estabilidad financiera como también en periodos de alta volatilidad. Y determinar cuál de los modelos de cálculo de volatilidad elegidos tiene un mejor ajuste en la estimación de la volatilidad de una cartera de acciones seleccionadas. Para la elaboración de este proyecto se eligieron tres de los modelos más utilizados para el cálculo de la volatilidad, el modelo de Volatilidad Histórica Estadística Simple, el modelo de Exponentially Weighted Moving Average y por último el GARCH (1 , 1), mostrando su definición, estructura y la metodología utilizada para obtener el modelo óptimo para el cálculo de volatilidad bajo un contexto de crisis financiera. Para el desarrollo y aplicación de los modelos, se escogieron cinco de las acciones que tuvieron mayor representación en el IPyC del mercado accionario mexicano en los años que abarcó la crisis financiera más reciente, a partir del 2007. Las acciones seleccionadas fueron America Mobile (AMXL.MX), Walmart de México (WALMEXV.MX), TELECOM (TELECOMA1MX), CEMEX (CPO.MX) y por último TELEVISA (TLEVISACPO.MX). Para cada uno de los modelos se realizó la metodología para el cálculo de la volatilidad. Se obtuvieron los precios de cierre de cada una de las cinco acciones seleccionadas en un mismo rango de fechas y se calculó la volatilidad por cada uno de los tres modelos. Se realizó un estudio comparado entre los tres modelos para saber cual de los tres tiene un mejor ajuste en el cálculo de volatilidad aplicando la herramienta del valor en riesgo a la cartera de acciones representativas de IPyC, bajo un contexto de crisis financiera . Es decir, calculando el valor en riesgo a partir de la volatilidad una vez obtenida por los tres métodos, para posteriormente hacer un análisis comparativo entre las pérdidas reales del portafolio contra el valor máximo de pérdida calculado. Se contabilizaron las observaciones que sobrepasaron ese valor de pérdida máximo al 99% de confianza a un horizonte de tiempo de 7 meses. El objetivo principal de este proyecto es mostrar cuál de los tres modelos se ajusta y puede llegar a calcular la volatilidad tomando en cuenta un entorno de crisis financiera . En base a los resultados obtenidos, se pudo demostrar que el GARCH (1 , 1), en épocas de crisis financiera, puede calcular de una manera más acertada la volatilidad que el modelo de Volatilidad Historica Estadistica Simple y el modelo de Exponentially Weighted Moving Average (EWMA). Tomando en cuenta esto, los inversionistas pueden tener una mayor certeza de cuál será el Valor en Riesgo, tomando una posición menor en el mercado. De esta forma se comprobó la hipótesis del proyecto de investigación, siendo que el modelo de cálculo de volatilidad GARCH (1, 1) tiene un mejor ajuste en la determinación de la volatilidad en un portafolio de acciones representativas, bajo un contexto de crisis financiera. "Item Análisis de sesgos conductuales en las decisiones de inversión(San Pedro Garza García, UDEM, 2019) González Rubio, Carolina; Guerra Vega, Márgara; Cantú Días de León, María Fernanda; Moreno Delgado, Rodrigo Miguel; Sin mención de asesor"Al paso de los años, se ha demostrado que la Hipótesis de Mercados Eficientes, propuesta por Eugene F. Fama en el año 1970, no siempre se cumple, prueba de ello son las crisis financieras que han sucedido recientemente como la del 2008. Esto abrió paso a desarrollar teorías que pudieran brindar una explicación a estas anomalías, como por ejemplo las Finanzas Conductuales, cuyo propósito es encontrar el por qué se toman decisiones económicas de manera racional o irracional. La teoría de Finanzas Conductuales, utiliza los sesgos conductuales, para describir actos irracionales específicos. Esta teoría, entre otras cosas, busca relacionar los actos irracionales específicos con la toma de decisiones de inversión. De ahí nace el motivo de la investigación donde se intenta medir cuáles son los sesgos conductuales presentes en hombres y mujeres, alumnos de la Universidad de Monterrey. A través de encuestas realizadas a alumnos de la Universidad De Monterrey se pretende determinar la existencia de sesgos conductuales en hombres y mujeres para poder identificar diferencias en estos. Los sesgos determinantes que fueron seleccionados a través de un proceso de selección son: anclaje, aversión a la pérdida, conservadurismo, contabilidad mental, exceso de confianza, representatividad y comportamiento de rebaño. Sin embargo, estos sesgos se encontraron tanto en hombres como en mujeres. De estos sesgos los tres más representativos en hombres y mujeres fueron aversión a la pérdida, conservadurismo y anclaje."Item Análisis del efecto de las adquisiciones de compañías sobre la generación de valor de las principales empresas en la industria del vidrio(San Pedro Garza García: UDEM, 2008) García Covarrubias, María del Carmen; González Salazar, Daireen Alejandra; Isla Treviño, Pedro José; Quirino, Rogelio Limones; Luis Felipe, Varela Morales; González Martínez, Sara Emilia"Actualmente, las empresas que participan en el mercado mundial del vidrio han realizado adquisiciones o fusiones importantes con el objetivo de beneficiarse de estas transacciones. Principalmente han impulsado su crecimiento mediante adquisiciones de otras compañías alrededor del mundo con la finalidad de ser más competitivas ampliando su cobertura, y optimizando sus procesos productivos. Vitro, S.A.B. de C.V., a través de sus empresas subsidiarias tiene participación en el negocio de vidrio plano y el envasado en vidrio mundialmente. Vitro para competir en el mercado global con empresas de gran tamaño requiere de tener presencia mundial. En el presente estudio se describen las principales adquisiciones realizadas por las empresas más importantes de la industria mundial del vidrio plano. De igual forma, se presenta de manera gráfica, el comportamiento de los precios de mercado de sus acciones para los períodos correspondientes a dichas adquisiciones. Adicionalmente se efectúa la valuación de las mismas utilizando el modelo creado por Aswath Damodaran presentando los resultados de la valuación en el año de adquisición y un año después con el objetivo de comparar el desempeño de las empresas al haber concretado la transacción. Para concluir se muestra un cuadro comparativo en el que se analizan, en conjunto, las empresas en cuestión con sus resultados de evaluación. Lo anterior con la finalidad de obtener un panorama sobre el valor generado por las adquisiciones llevadas a cabo por las empresas vidrieras más importantes en la industria mundial. "Item Análisis fundamental de modelos para la gestión de riesgos(San Pedro Garza García: UDEM, 2011) Moreno Innes, Mariela; Valdés Abbud, Alma Cristina; Antuan Zamudio, Rodríguez; Esparza Quintanilla, Manuel; Salazar Garza, RicardoEsta investigación se basa principalmente en el estudio de la evolución de la gestión de riesgos para encontrar las mejores prácticas que el cliente requiere, para obtener una guía eficiente y con un valor agregado para la implementación de la gestión de riesgos. Para poder realizar este modelo, primero se realiza un estudio de la evolución de la gestión de riesgos a lo largo de los años. Se comienza con el Modelo ISA 400 (International Standard of Auditing), que fue creado en 1992, hasta el ISO 31000, creado en el año 2009,el cual hoy en día es el más avanzado, debido a que analiza el riesgo como una oportunidad, cuando en años previos el riesgo era considerado como una amenaza. Al terminar el estudio antes mencionado, se incluye información acerca de cómo las firmas de auditoría y consultoría más reconocidas a nivel mundial realizan la práctica de la gestión de riesgos a sus clientes. Esta información es conseguida por medio de entrevistas realizadas con personas relacionadas con dicha área de gestión. Después de analizar la evolución y la manera de realizar la gestión de riesgos por las firmas de consultoría, se concluye colectando las mejores prácticas tanto de los frameworks como de las entrevistas, para tener una base de donde partir para poder lograr el objetivo principal del proyecto, la creación de un modelo basado en las necesidades del cliente. La parte más importante del proyecto es la creación del modelo basado en lo dicho anteriormente, el cual, es realizado incluyendo como valor agregado un pre estudio de la empresa, para tener una visión más clara de la situación en la que se encuentra la organización, y poder combatir los riesgos existentes o posibles de existir en un futuro. También se incluye, con un toque personal, las mejores prácticas consideradas en el previo estudio y se realiza un modelo sencillo, claro y práctico para llevar a cabo la gestión de riesgos de las empresas.Item Aplicación de la metodología bunkenroad reports en Grupo Aeroportuario Centro Norte(San Pedro Garza García: UDEM, 2011) Alfaro Rodríguez, Alonso; Casanova Gonzáles, Gerardo José; Ramírez Sáenz, Alejandro; Rico Gómez, Marlon; Villareal Lozano, Gerardo Marcelo; González Martínez, Sara EmiliaEn México la industria aeroportuaria privada es de vital importancia para la administración y operación de los principales aeropuertos nacionales e internacionales de México. Esta se formó con la creación de los tres principales grupos en el año de 1998. que son Grupo Aeroportuario Centro Norte. S.A. B. de C.V. (OMA). Grupo Aeroportuario del Pacifico, SAB de C.V (GAP)· Grupo Aeroportuario del Sureste SAB. de C.V (ASUR) Esta industria se encuentra altamente regulada por el Gobierno Federal y consiste en la operación, administración y desarrollo de aeropuertos Internacionales y nacionales en México OMA administra y opera trece aeropuertos Internacionales d1stnbU1dos estratégicamente en Ciudades metropolitanas. fronterizas, y turísticas en la región centro-norte de la República Mexicana tales como Monterrey Ciudad Juárez Acapulco. Mazatlán. entre otras. En 2008 la empresa adquirió el 90% de las acciones de Consorcio Grupo Hotelero T2, S A. de C V. propietario del hotel NH en el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México y de 5,000 m2 en locales comerciales dentro de la Terminal 2 de d1cho aeropuerto Actualmente OMA cuenta con 16% de participación de mercado en la Industria de aeropuertos En el reporte que se presenta se realiza un análisis detallado de la posición financiera de OMA. Además del análisis de la industria de servicios aeroportuarios en México y el papel que desempeña la empresa dentro de la misma. lo anterior con el fin de reportar información completa y objetiva al público inversionista. Los métodos que se utilizaron para la evaluación de la empresa fueron el de Flujo Libre de Caja Descontado. además del método de múltiplos utilizando Valor de la Empresa/ EBITDA, obteniendo un valor de MXN$1 O 586.14Item Behavioral finance :(San Pedro Garza García: UDEM, 2012) Carrasco González, Zandra Paulina; García de la Garza, Diego Esteban; García Guzman, Alejandra; Garza Gutiérrez, Eva Catalina; Salazar Garza, Ricardo"Existen anomalías que prueban que el comportamiento humano influye en los movimientos de los precios de las acciones, en los retornos y en los mercados financieros como un todo. Estas anomalías, son explicadas por medio de Behavioral Finance, vertiente dentro de las Finanzas, que analiza el comportamiento de las personas y cómo éste afecta las decisiones financieras que toman diariamente. Esta vertiente de las finanzas se divide en: Heurísticas, Mercados ineficientes y Framing. El presente proyecto de investigación busca determinar la heurística más representativa presente en la toma de decisiones de los Ejecutivos Financieros del Sector Privado no financiero de Monterrey, N.L. En la investigación se establecen los cimientos de Behavioral Finance, así como las principales aportaciones realizadas por los expertos en el tema. Se buscó probar que los Ejecutivos Financieros son influidos principalmente por la heurística de Disponibilidad. Para probar la hipótesis, se realizó un modelo el cual mide el comportamiento mediante una encuesta, ésta se aplicó a una muestra de 60 Ejecutivos Financieros del Sector Privado no financiero de Monterrey, N.L. Los datos arrojados sustentan la hipótesis, concluyendo que la heurística de Disponibilidad es la más representativa en la toma de decisiones. "Item Cobertura agrícola contra la sequía en el entorno Insurtech y el cambio climático(San Pedro Garza García, UDEM, 2023) Castro Cobos, Sergio Octavio; Dominguez Almaraz, Ana Sofia; Garza Rendón, Daniela; González Valerio, Hector Misael; Lozano Banda, Martín CarlosEn los últimos años se han estado produciendo fenómenos meteorológicos extremos en todo el mundo, el más popular son las sequías. Este documento identifica la necesidad de un nuevo seguro climático instrumentos para la agricultura en México debido a que los instrumentos actuales son ineficientes derivados de la falta de competencia y que no están adaptados al clima futuro tendencias. Encontramos que con el uso de herramientas econométricas es posible desarrollar instrumentos de cobertura eficientes, flexibles, accesibles y transparentes para proporcionar la industria un producto que es capaz de adaptarse a los cambios en las variables climáticas impulsadas por el cambio climático y las necesidades de los agricultores. Es por ello que nuestro proyecto de investigación propone la creación, desarrollo y valoración de un seguro climático donde la variable subyacente es la precipitación, y el objetivo es cubrir el riesgo de sequía para reducir las pérdidas por este riesgo.Item Decisiones de Inversión Bajo un Enfoque Conductual(San Pedro Garza García, UDEM, 2023) Ocañas Zapata, Mariana; Cárdenas Rodríguez, Paulina; Valdez Güereca, Samantha; Ramírez Salazar, Pablo Emilio; Lozano Banda, Martín CarlosLa presente investigación, a través de un enfoque empírico basado en simulación computacional utilizando la herramienta de R Studio, examina detalladamente la elección entre la racionalidad y la irracionalidad, así como sus implicaciones en los rendimientos y la gestión del riesgo. La literatura financiera ha sido dominada durante mucho tiempo por la teoría de la eficiencia del mercado, la cual sostiene que los precios reflejan toda la información disponible y que la toma de decisiones se basa en un análisis racional y objetivo. Sin embargo, la teoría de las finanzas conductuales argumenta que los inversionistas no siempre son racionales, sino que están influenciados por factores emocionales, cognitivos y sociales. Los resultados revelan que la irracionalidad si aporta y genera un valor económico significativo en los inversionistas. Se observa que aquellos con un enfoque irracional exhiben una aversión al riesgo más baja, lo que se traduce en rendimientos acumulados superiores en comparación con el inversionista racional. No obstante, los inversionistas racionales fueron capaces de generar mayores rendimientos por unidad de riesgo asumido, a pesar de tener un rendimiento acumulado inferior. La importancia de este enfoque radica en su contribución al entendimiento de cómo los comportamientos irracionales afectan los resultados financieros y cómo los inversionistas pueden aprovechar esta información para mejorar sus decisiones de inversión.Item Determinantes de la inclusion financiera en Mexico(San Pedro Garza García, UDEM, 2022) Cruz Cortés, Melany Astrod; Jaldón Gonzalez, Juan Jacobo; Davila Pier, Marcelo Jair; Gutierrez Cavazos, Luis Manuel; Lara Lara, JaimeEste estudio busca contribuir a la investigación de las determinantes de la inclusión financiera en México a través de un modelo probit y utilizando la base de datos de la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera (ENIF) 2021, realizada por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Se busca medir el impacto de las diferentes variables de demanda oferta y entorno en el uso de los Mexicanos en los productos o servicios financieros. Se encuentra que la edad, los ingresos, la educación, contar con un empleo formal y el tener un aparato smartphone son variables que tienen un impacto significativo en la inclusión financiera determinada por el uso de tarjetas de crédito, cuentas de ahorro y crédito de vivienda.Item Estrategia de capitalización en el mercado financiero internacional para futuros proyectos de inversión(San Pedro Garza García: UDEM, 2004) Iturbe González, Lorena; Orozco Galindo, Héctor Fabiel; Jiménez Fernández, Alma Lineth; Hernández Intriago, Sandra Gabriela; H. Botello, Luis Miguel"Se habla del caso Grúas Monterrey, por ser la empresa pionera y más representativa de un grupo de nueve empresas filiales. A los socios de las empresas se les presentan propuestas de diferentes proyectos, sin embargo, no cuentan con los recursos económicos necesarios para poder participar en ellos. Por lo tanto, tienen la necesidad de buscar fuentes alternativas de capitalización y una opción es mediante los mercados financieros internacionales. La Bolsa Mexicana de Valores queda descartada por el cliente, ya que no existen empresas del sector transporte cotizando actualmente y considera una desventaja el divulgar su información. La presente investigación tiene como objetivo general determinar una estrategia de capitalización en el mercado financiero internacional para el aprovechamiento de futuros proyectos de inversión. Tal estrategia deberá incluir el establecimiento de una estructura de empresas, ya sea controladora o integradora, y el método en que la empresa se hará pública en el extranjero, mediante una oferta pública inicial o reverse merger. Por último, se definirá el mercado más adecuado para cotizar, las opciones incluyen mercados en Estados Unidos de América y Canadá. Una controladora se define como aquella entidad que posee el total o la mayoría de las acciones de otra empresa, lo que le permite ejercer control sobre ésta. Es necesario tomar en cuenta dos aspectos: la consolidación financiera y la consolidación fiscal. La consolidación financiera es obligatoria de acuerdo al principio de entidad, de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados, para todos los estados financieros. Por el contrario, la consolidación fiscal es optativa de conformidad con el artículo 64 de la Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR) y está sujeta a la autorización del Servicio de Administración Tributaria. Una integradora es una figura de la Secretaría de Economía y se define como una empresa que proporciona servicios especializados a sus asociadas quienes pueden ser personas físicas y morales productoras, comerciales o de servicios, preferentemente de escala micro, pequeña y mediana. Su objetivo es elevar la competitividad de las asociadas, consolidar su presencia en el mercado nacional e incrementar su participación en las exportaciones. Existen dos métodos para hacer pública una empresa en Estados Unidos de América y Canadá, la primera de ellas es la Oferta Pública Inicial y la segunda el reverse merger. La Oferta Pública Inicial se define como la primera venta de acciones de una compañía con el objetivo de obtener fondos. El reverse merger es una fusión de una empresa privada con una public she/1, adecuado para aquellas compañías que no requieren capital en primera instancia y se distingue por ser un método con menores requisitos y costos. Los mercados financieros a analizar, en Estados Unidos son el New York Stock Exchange (NYSE), National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ), American Stock Exchange (AMEX), OTC Bulletin Board (OTC BB) y Pink Sheets. En Canadá son el Taranta Stock Exchange (TSE), TSX Venture Exchange (TSX), Nex Board y Canadian Trading and Quotation System (CNQ). Finalmente, la investigación concluirá con una propuesta para el cliente, que incluya la estructura óptima que facilite la entrada en los mercados financieros internacionales, así como el método para hacer pública la empresa y el mercado financiero que se ajuste a las necesidades del cliente, tomando en cuenta las limitaciones presentadas."Item Estructura de precios de los credit default swaps bajo el modelo bloomerg-isda standard upfront(San Pedro Garza García: UDEM, 2011) Treviño Villegas, Ana Victoria; Treviño Katz, Hugo; Ávila Coronado, Salma Patricia; Martínez Morales, Valentina; Salazar Garza, Ricardo"Los ""Credit Default Swaps"" son los derivados de crédito más utilizados hoy en día como forma de protección ante el riesgo de crédito; estos instrumentos tuvieron un importante crecimiento del año 2000 al 2007, habiendo hoy en día un nocional de $29.9 trillones de dólares en circulación a nivel mundial. La valoración de estos instrumentos es importante, ya que el precio de un Credit Default Swap tiene implícita la probabilidad de default, y un error en su cálculo podría arrojar deducciones erróneas del riesgo de la entidad. Los diversos agentes económicos utilizan distintos modelos para su valoración, de modo que los resultados que arrojan son diferentes a pesar de utilizar la misma información financiera. En el presente trabajo se muestran algunos de los modelos utilizados para calcular la probabilidad de default y el precio del CDS para la empresa TELMEX. Se hace referencia al modelo Hull & White (2000) para la aproximación al modelo 8/oomberg-/SDA Standard Upfront; ya que actualmente es el más empleado para el cálculo de la prima del CDS. Además, se realiza un análisis para denotar las principales cualidades de cada modelo, como el uso de los rendimientos de bonos corporativos y gubernamentales en la estimación de tasas libres de riesgo, para posteriormente calcular factores de descuento y probabilidades de default risk-neutral. Finalmente, al hacer ajustes en la búsqueda de la aproximación al precio del CDS que se cotiza en el mercado, se siguen las regulaciones estipuladas por ISDA, quien busca estandarizar el mercado de CDS bajo algunas condiciones como lo son la tasa de recuperación de un 25% para economías emergentes, así como la fijación de un deal spread de 100 o 500 puntos base del nominal. "Item Estudio de losfactores importantes para el acceso a financiamiento de la PYME en México(San Pedro Garza García, UDEM, 2022) Gómez Saldívar, Pablo; Solís Luna, Mauricio; Martínez Ibarra, Andrés; Jaime González, Juan Pablo; González Barragan, BernardoDeterminar los factores importantes para que las empresas PYMES en México puedan acceder a un crédito bancario, con la finalidad de aumentar su probabilidad de financiamiento.Item Evaluación de un proyecto de inversión para una concesión de autopista de cuota en México(San Pedro Garza García: UDEM, 2008) Ruiz Maltos, Alicia Abigail; Solís Ramírez, Ana Luisa; Villarreal Vélez, Sonia Elizabeth; Vigil Franco, Rene Alejandro; Botello Treviño, Miguel Horacio"Este trabajo se divide en cuatro capítulos. El primer capítulo se conforma del Marco Teórico, el cual abarca la historia de las carreteras, estado actual de las mismas y su posición a nivel mundial. Para después dar a conocer las metas al 2012 del Gobierno en cuanto a infraestructura carretera se refiere y el presupuesto establecido para este año. Después se desglosan las características del nuevo esquema de concesiones de autopistas de cuota, tras haber sufrido cambios a raíz de la crisis de 1994. Aquí se especifican las etapas necesarias que se tienen que llevar a cabo en un proceso de licitación y finalmente se presenta un comparativo entre el anterior y nuevo esquema de concesiones. Es necesario conocer toda esta información para entender la importancia y operación de las concesiones en México. En el capítulo dos, se presenta el análisis de las variables técnicas y financieras de la concesión que vamos a evaluar ""Libramiento Poniente"". En el capítulo tres, se definen los tres métodos de evaluación que vamos a utilizar: Valor Presente Neto (VPN), Tasa Interna de Retorno (TIR) y Periodo de Recuperación (PR). Posteriormente se realizó un modelo financiero con el cual se evaluaron las distintas alternativas: Concesión a 30 años, Bursatilización de los Flujos Futuros o Venta de la Concesión a partir del cuarto año. Finalmente se llegó a la conclusión de que la Bursatilización de los Flujos Futuros es la alternativa que maximiza la rentabilidad del proyecto, obteniendo la aceptación del cliente. "Item Evaluación del impacto de la palanca de crecimiento en el precio de la acción y el flujo de caja de firmas mexicanas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores durante las crisis del 2008-2009 y 2020-2021(San Pedro Garza García, UDEM, 2023) Villarreal Avendaño, Jesus Esteban; Contreras Paul, Brandon Alexander; Izaguirre Charur, Ana Karen; Fernandez Contreras, Hugo; Goméz Tagle Rangel, RocioEsta investigación analiza el impacto de las variables relacionadas al aumento en el precio de la acción y al flujo de caja en firmas mexicanas que cotizan en la bolsa durante las crisis del 2008-2009 y 2020-2021. Mediante un estudio estadístico de 7 diferentes sectores, bienes de consumo básico, industrial, material, productos de consumo no básico, salud, servicio de comunicación y energía, y 55 empresas que formaron parte de ambas crisis, tomando en cuenta la revisión preliminar de literatura. El trabajo define la principal variable de estudio la palanca de crecimiento (PDC), incorporada con las otras variables, sector, Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization (EBITDA), Margen EBITDA, Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO) y Productividad del Capital de Trabajo (PKT), para determinar la relación que tiene con el precio de la acción y el flujo de caja de empresas públicas. Asimismo, se realizó un estudio de estadística descriptiva para analizar el conjunto de los datos obtenidos de Bloomberg, para determinar la relación entre las variables estableciendo el grado de significancia de p-value, en cada una de las variables seleccionadas. Es así que con esta investigación se está otorgando a los inversionistas nuevas herramientas para su toma de decisiones en épocas de crisis. Esto para que tengan mejores decisiones al momento de invertir en las diferentes empresas que cotizan en la bolsa mexicana de valores. Además con esta investigación da a entender que no a todas las empresas les afecta de igual manera una crisis ya que en ciertos sectores algunas empresas se vieron beneficiadas durante la crisis, entonces para cada giro existen diferentes factores que pueden perjudicar el rendimiento de una empresa.Item Evaluación financiera y de financiamiento de un proyecto de expansión enfocado en la inversión de maquinaria(San Pedro Garza García: UDEM, 2006) Arizpe Paz, Bertha; Velazquez Patterson, Linda; Merla Perales, Carlos Javier; Garza Sepúlveda, Raúl GerardoComercializadora de Perfiles y Lámina S.A. de C.V. es una empresa con ochos años de operación que se dedica a la fabricación de perfiles ligeros para la construcción . La construcción estructural es un sector relativamente nuevo en México, para el que se tiene miras de expansión muy fuertes en el país. Debido al gran crecimiento del sector, la empresa tiene la necesidad de buscar ser eficiente y cada vez más competitiva . La presente investigación tuvo como objetivo determinar la viabilidad de la compra de nueva maquinaria para eficientizar el proceso de producción y considerar alternativas viables para su financiamiento . El análisis económico consistió en la investigación de los factores internos y externos que afectan a la empresa. El análisis interno se basó en el estudio de los clientes, proveedores, competidores , productos sustitutos y productos complementarios de la organización. El análisis externo se asentó en los datos sobre la industria del acero y de la construcción para conocer cada uno de estos mercados. El análisis financiero consistió en la realización de proyecciones futuras de la operación de la empresa bajo el supuesto del status quo y bajo el supuesto de la adquisición de la maquinaria nueva. Los supuestos fueron realizados bajo ciertos criterios y limitaciones estudiadas en el análisis económico y bajo la operación de la misma empresa, que incluyen la capacidad instalada, la apertura de nuevos centros de distribución, los nuevos costos y gastos generados, políticas en el ciclo de conversión de efectivo y nuevas inversiones realizadas. Posteriormente se evaluaron los incrementos entre la status quo y maquinaria nueva para conocer los resultados de la evaluación del proyecto de expansión, aplicando las técnicas de evaluación de presupuesto de capital. El proyecto resultó ser viable bajo los criterios y limitaciones mencionadas en su escenario base , que consecuentemente se sensibilizan ciertas variables como la ventas, capacidad instalada, tiempo efectivo de elaboración y los posibles incrementos en los costos de venta y gastos de operación. Dentro del análisis de las fuentes de financiamiento se buscó la mejor opción para hacer frente a la inversión. Se analizaron cuatro fuentes de financiamiento en donde se evaluaron aspectos cualitativos y cuantitativos: capital propio, arrendadoras financieras, créditos bancarios y equipamiento Eximbank. El crédito bancario a cuatro años ofrecido por Banamex fue la mejor opción para este proyecto, ya que resultó tener el mejor Valor Presente Neto de todas las opciones analizadas. Finalmente se concluyó en una propuesta para el cliente donde se especificaron los criterios en los que se deben de basar para considerar el proyecto de expansión como viable o no y en los factores financieros que se deben de tomar en cuenta para determinar cuándo una opción es o no es una buena fuente de financiamiento.Item Factores Críticos de deslistamiento de las empresas mexicanas de la Bolsa Mexicana de Valores(San Pedro Garza García, UDEM, 2023) Avilés Pacheco, Jorge Luis; Silva Flores, Juan Alberto; Valdés López, Mauricio; Chinchilla Catalán, Ricardo Alejandro; González Barragán, BernardoLa presente investigación tiene como objetivo poder determinar los factores que influyen en el deslistamiento de las empresas mexicanas en la Bolsa Mexicana de Valores dentro de los años de 1999 al 2020, esto mediante un modelo de regresión múltiple en donde podremos observar la relación de las variables seleccionadas, tales como el “ROE”, “ROA”, “P/E Ratio”, “Market Cap”, etc. con la variable dependiente, siendo esta el desliste de las empresas.Item Factores críticos para el desarrollo del capital privado en México(San Pedro Garza García, UDEM, 2022) Barrientos Cavazos, Alejandro; Montemayor González, Ernesto; Cruz Chaffardet, Mauricio Andrés; Marcos von der Meden, Miguel Ángel; Kazakakou Powaski, Margarita ChrissanthiEl capital privado es una herramienta que es utilizada alrededor del mundo para el financiamiento de empresas con alto potencial de crecimiento. Los inversionistas colaboran con el equipo de administración del negocio para participar directamente en sus órganos de gobierno corporativo y administración de la empresa. Esto para aumentar significativamente el valor de la empresa. En México, se ha presentado una disminución en los compromisos de capital privado a partir del 2015, en comparación al resto del mundo. A través de una regresión robusta (ROBUSTLS) determinamos que factores como PIB, índice de percepción de corrupción, número de empresas listadas en Bolsa Mexicana de Valores, porcentaje de desempleo, y capitalización de mercado, son factores significativos para México. Sin embargo, la tasa de impuestos empresarial, e investigación y desarrollo, no son significativos para MéxicoItem Factores que influyen en el crecimiento del mercado mexicano de valores y oportunidades de las empresas para realizar una colocación pública inicial exitosa(San Pedro Garza García: UDEM, 2005) González Quiroga, Sandra Esther; Guerra Rodríguez, Ma. de los Ángeles; Kaun Roig, Salme; Lozano Montemayor, María Eugenia; Rocha Lozano, Alma Laura; Garza Sepúlveda, Raúl GerardoEn esta investigación se estudia el impacto de los principales factores macroeconómicos sobre el desempeño de la BMV con el objetivo de brindar recomendaciones a las empresas en dado caso de que deseen participar en el mercado bursátil. Esto se realizó mediante un análisis de la correlación existente entre el PIB, Cete y tipo de cambio hacia el desempeño de la BMV (IPC). Se descubrió que la tendencia actual de dichas variables favorecerá el desempeño del mercado bursátil, sin que este favorecimiento represente un cambio significativo en el desarrollo ordinario de las operaciones. Se proyectó además el efecto de la entrada de los montos administrados por las AFORES al sistema bursátil mexicano encontrando así que éste no será representativo dado la pequeña proporción que representan estos activos con respecto a la capitalización del mercado. Posteriormente se analizaron los efectos de la posible aprobación de la nueva Ley del Mercado de Valores, encontrando que las nuevas reglamentaciones serán más estrictas y brindarán a los inversionistas una mayor transparencia y seguridad. Por otro lado, al desarrollar un nuevo esquema de sociedades (SAPI), se fomenta la participación de nuevas empresas en el mercado accionario. Mediante la elaboración de supuestos se determinó que la demanda de capital por la participación adicional de estas empresas será mayor al capital ofrecido por la oferta proyectada de capitales. Debido a esta situación se necesitará que las empresas cuenten con nuevas y mejores certificaciones, tanto legislativas (Ley Sarbanes Oxley), contables (NIIF) y administrativas (Código de Mejores Prácticas Corporativas), para poder ser competitivas a nivel internacional y poder atraer los recursos necesarios para satisfacer su demanda.Item Gobierno corporativo en instituciones de educación superior privada en México(San Pedro Garza García: UDEM, 2011) Cueto Mendoza, Mauricio Emilio; Franco Castillo, Laury Nallely; Rodríguez García, Alicia Alejandra; Márquez González, Humberto"Nuestra propuesta de modelo de gobierno corporativo en instituciones de educación superior privada en México se basa principalmente en la necesidad de fortalecer su estructura de gobierno implementando una serie de recomendaciones para así poder obtener resultados de administración eficiente dentro de toda institución. El proceso llevado a cabo que nos permitió definir una propuesta de modelo de gobierno corporativo está dividido en cuatro capítulos. En el primer capítulo se habla de las instituciones de educación superior privada en México. Profundizamos en su importancia, antecedentes y el marco legal que las nge, para después pasar a la situación actual en México de la educación superior privada. El segundo capítulo tiene como objetivo adentrarnos al tema de gobierno corporativo. Presentamos la definición del concepto, sus antecedentes globales así como la evolución que ha tenido para después pasar a la situación actual de gobierno corporativo en México. Finalmente, identificamos los principales órganos que integran la estructura de gobierno corporativo en una empresa. El capítulo tercero es la base sobre la cual construimos el modelo. Analizamos los sistemas de gobierno corporativo en una muestra de universidades nacionales e internacionales. Identificamos los órganos de gobierno más comunes, además de las mejores prácticas que llevan a cabo. En el cuarto capítulo planteamos la propuesta de modelo de gobierno corporativo para instituciones de educación superior privada en México. Basándonos en la información recabada en los tres capítulos anteriores, desarrollamos un modelo especificando los órganos requeridos con sus características y funciones; que pueda ser aplicable a cualquier IESP con las adecuaciones necesarias, con el fin de contar con una mejor administración. "
